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Le pouvoir du taux Selic Comment il façonne la finance au Brésil

Le taux Selic est une expression qui imprègne les conversations sur l’économie, la finance et les investissements au Brésil. Si vous êtes intéressé par ces sujets, il est essentiel de comprendre en détail le taux Selic et de comprendre comment ses fluctuations impactent l'économie brésilienne et, par conséquent, votre poche.

Qu'est-ce que le taux Selic ?

Le taux Selic est le taux d’intérêt de base de l’économie brésilienne. Il doit son nom au Système spécial de règlement et de garde, un mécanisme de négociation des titres publics fédéraux administré par la Banque centrale du Brésil. Ce taux représente les intérêts facturés ou payés sur les prêts, les financements et les investissements dans le pays.

Comment le taux Selic influence-t-il les taux d’intérêt au Brésil ?

Le taux Selic joue un rôle crucial dans le système financier brésilien. C'est le paramètre qui définit le coût de l'argent, affectant directement tous les taux d'intérêt pratiqués dans le pays. Pour mieux comprendre comment cela fonctionne, imaginez que le taux Selic est le « prix » de l’argent.

Prêts et financements : Lorsque le taux Selic est élevé, les taux d’intérêt augmentent, ce qui rend les prêts et les financements plus chers pour les particuliers et les entreprises. En revanche, lorsque le taux Selic est réduit, le coût du crédit baisse, ce qui encourage la consommation et l’investissement.
Investissements à revenu fixe : Le taux Selic a un impact direct sur les investissements à revenu fixe, tels que les certificats de dépôt bancaire (CDB), les obligations d’État et les lettres de crédit. En période de Selic élevé, ces investissements ont tendance à offrir des rendements plus attractifs. En période de faible Selic, la rentabilité de ces actifs est réduite.
Consommation: La relation entre le taux sélique et la consommation est claire. Les taux d’intérêt élevés découragent les gens de contracter des prêts et des financements, car le coût des mensualités devient plus élevé. Cela pourrait entraîner un ralentissement de la consommation de biens et de services. Lorsque le taux Selic est réduit, le scénario s’inverse et la consommation tend à augmenter.
Revenu variable : Bien que le revenu variable ne soit pas directement affecté par le taux Selic, il est indirectement influencé. Une faible teneur en Selic peut stimuler la croissance des entreprises, conduisant à de meilleurs résultats financiers et, par conséquent, à une appréciation des actions. En revanche, un taux Selic élevé peut nuire à l’activité économique et avoir un impact négatif sur les actions.

L'importance du taux Selic dans la politique monétaire

Le taux Selic joue un rôle central dans la stratégie de politique monétaire du Brésil. Cette stratégie, basée sur le système de ciblage de l’inflation, a été créée en 1999 pour maintenir l’inflation dans les limites établies par le Conseil monétaire national (CMN).

Initialement, l’objectif d’inflation était de 8%, avec une marge de variation de deux points de pourcentage à la hausse ou à la baisse. Au fil du temps, cet objectif a été réduit et est resté à 4,5% par an pendant près de 15 ans. En 2020, l’objectif était de 4%, avec une marge de tolérance de 1,5 point de pourcentage à la hausse ou à la baisse.

Le principal instrument utilisé pour atteindre ces objectifs d’inflation est le taux Selic. Lorsque l’économie est en plein essor et que les prix commencent à augmenter, menaçant de dépasser l’objectif d’inflation, la Banque centrale augmente le taux Selic. Avec des taux d’intérêt plus élevés, contracter des prêts et des financements devient plus coûteux, ce qui décourage la consommation et contribue à contrôler les prix.

En revanche, lorsque l’inflation est sous contrôle ou inférieure à l’objectif, la Banque centrale peut réduire le taux Selic, stimulant ainsi la consommation et stimulant l’économie. Le taux Selic est donc un outil fondamental pour maintenir la stabilité économique et éviter les spirales de prix.

Quand et comment le taux Selic est-il défini ?

Le taux « cible » Selic est établi et annoncé par le Comité de politique monétaire (Copom), un organe de la Banque centrale composé du président de la Banque centrale et des directeurs. Ce taux est l’objectif que recherche la Banque Centrale pour le Taux Selic « effectif », qui est le taux moyen des opérations réalisées sur le marché interbancaire à très court terme.

Le Copom se réunit tous les 45 jours pour décider du taux Selic qui sera en vigueur dans les mois à venir. Les réunions suivent un calendrier fixe et durent généralement deux jours. Au cours de ces réunions, les perspectives de l'économie brésilienne et mondiale sont analysées, ainsi que les conditions de liquidité et le comportement du marché.

La décision de la Copom est annoncée le jour même de la réunion par le biais d'un communiqué. Le procès-verbal de la réunion, qui détaille les raisons de la décision, est publié six jours ouvrables plus tard. Cette transparence dans la communication est importante pour aligner les attentes du public concernant la politique monétaire et maintenir la confiance dans le système de ciblage de l’inflation.

Selic Over et Selic Meta – Quelle est la différence ?

Le taux cible Selic est celui déterminé par Copom et sert de guide à la politique monétaire. Actuellement, il s'élève à 13.25% par an. D'autre part, le Selic Over Rate représente le taux moyen des transactions interbancaires à très court terme, arrivant à échéance dans un jour. Ces opérations impliquent des titres publics fédéraux comme garantie.

Selic Over est le résultat des opérations quotidiennes entre les institutions financières qui ont besoin de ressources à court terme pour faire face à leurs obligations financières et celles qui disposent de ressources excédentaires. Ces transactions ont lieu sur le marché libre, où les banques échangent de l’argent entre elles.

Selic Over a tendance à être proche de Selic Meta, mais peut présenter des variations, notamment les jours proches de l'échéance des obligations publiques. La différence entre ces deux taux est faible et, en pratique, le Selic Target est la valeur que le marché cherche à atteindre.

L'impact du taux Selic sur les titres à revenu fixe

Si vous êtes un investisseur ou envisagez de commencer à investir, le taux Selic est l’un des principaux indicateurs à prendre en compte, en particulier lorsqu’il s’agit d’investissements à revenu fixe.

CDB et titres privés : Les certificats de dépôt bancaire (CDB) et autres titres à revenu fixe privés offrent généralement des rendements liés au taux Selic. Lorsque le taux Selic augmente, ces investissements deviennent plus attractifs, car ils offrent des rendements plus élevés. En période de chute de Selic, la rentabilité de ces actifs est réduite.
Titres publics : Les obligations publiques fédérales, telles que le Tesouro Selic, sont également influencées par le taux Selic. Le Tesouro Selic, par exemple, suit de près les variantes du Selic et constitue une option sûre pour les investisseurs conservateurs. Lorsque le taux Selic augmente, les rendements des bons du Trésor Selic augmentent.
Lettres de crédit : Les lettres de crédit, telles que LCA et LCI, offrent généralement des rendements supérieurs au taux Selic. Toutefois, ces investissements peuvent également être affectés par les mouvements du taux Selic, notamment en relation avec les offres faites par les institutions financières.

Effets du taux Selic sur l'économie et la consommation

Le taux Selic affecte non seulement les investisseurs et les emprunteurs, mais aussi l’économie dans son ensemble.

Inflation: La Banque centrale utilise le taux Selic comme outil de contrôle de l’inflation. Lorsque les prix augmentent trop, la Banque centrale augmente le taux Selic pour réduire la consommation et les investissements, freinant la demande et, par conséquent, les prix.
Croissance économique : La baisse des taux d’intérêt, résultant d’une réduction du Selic, tend à stimuler la croissance économique. Avec des coûts de financement plus faibles, les entreprises investissent davantage dans la production et l’embauche, tandis que les consommateurs dépensent davantage.
Chômage: Le taux de chômage peut également être influencé par le taux Selic. Des taux d’intérêt plus bas peuvent stimuler la croissance économique et, par conséquent, la création d’emplois. Cependant, d’autres facteurs économiques jouent également un rôle important sur le marché du travail.

Le cycle Selic et les attentes du marché

Le cycle Selic fait référence au mouvement ascendant et descendant de ce taux au fil du temps. Il est important de noter que les décisions de la Copom n’ont pas d’impact immédiat sur l’économie et prennent du temps à se refléter pleinement.

Par exemple, si la Copom décide d’augmenter le taux Selic lors d’une réunion, il faut un certain temps pour que cela influence les taux d’intérêt réels auxquels sont confrontés les consommateurs et les entreprises. Les institutions financières doivent ajuster leurs taux de prêt et d’investissement, et ce processus peut prendre des semaines, voire des mois.

De plus, le marché financier est très sensible aux attentes concernant le taux Selic. Les prévisions et les spéculations sur les décisions à venir du Copom peuvent affecter les taux d’intérêt du marché avant même tout changement officiel du taux Selic.

Que faire dans un environnement à taux de Selic variable ?

L’environnement de taux d’intérêt variables, courant au Brésil, exige que les investisseurs et les consommateurs soient conscients des changements du taux Selic et sachent adapter leurs stratégies financières.

Investisseurs à revenu fixe : Si vous avez des placements à revenu fixe, en particulier ceux liés au taux Selic, il est essentiel d’être conscient des changements du Selic. Gardez un œil attentif sur l’actualité économique et les projections du marché pour prendre des décisions éclairées.
Emprunteurs : Si vous envisagez de contracter un prêt ou un financement, tenez compte du taux d’intérêt actuel. Lorsque le taux Selic est élevé, il peut être avantageux d’attendre une baisse du taux avant de contracter une nouvelle dette.
Investisseurs en actions : Bien que le revenu variable soit moins directement affecté par le Selic, il est influencé par la santé générale de l’économie. Suivez le paysage économique pour prendre des décisions d’investissement éclairées.
Planification financière : Quel que soit votre profil d’investisseur ou d’emprunteur, une planification financière solide est essentielle. Cela comprend la constitution d’un fonds d’urgence, l’évitement des dettes inutiles et la diversification de vos investissements pour réduire les risques.

Conclusion : Le rôle fondamental du taux Selic dans l'économie brésilienne

Le taux Selic est bien plus qu’un simple taux d’intérêt ; Il s’agit d’un outil essentiel pour mener la politique monétaire du Brésil et il a un impact profond sur la vie de tous les Brésiliens. Son pouvoir d’influence sur les prêts, les investissements, la consommation et même le chômage en fait l’une des variables économiques les plus importantes du pays.

En tant que consommateur et investisseur, il est essentiel d’être conscient de l’environnement du taux Selic et de ses implications pour prendre des décisions financières éclairées et protéger vos actifs. De plus, comprendre comment le taux Selic s’inscrit dans la politique économique plus large du Brésil permet de contextualiser son rôle dans la stabilité et la croissance du pays.

Donc, surveiller les changements du taux de Selic, comprendre comment ils affectent différents aspects de l’économie et agir en fonction de ces connaissances est un moyen de naviguer avec succès dans le scénario financier brésilien complexe. Le taux Selic est un élément clé de l’équation financière au Brésil, et comprendre son fonctionnement est une compétence précieuse pour quiconque s’intéresse à l’économie et à la finance.