Il potere del tasso Selic Come modella la finanza in Brasile

Il Tasso Selic è un'espressione che permea le conversazioni sull'economia, le finanze e gli investimenti in Brasile. Se sei interessato a questi argomenti, è essenziale comprendere nel dettaglio il Tasso Selic e capire come le sue fluttuazioni influiscono sull’economia brasiliana e, di conseguenza, sulle tue tasche.

Qual è il tasso di selic?

Il Tasso Selic è il tasso di interesse di base per l’economia brasiliana. Prende il nome dallo Special Settlement and Custody System, un meccanismo per la negoziazione di titoli pubblici federali amministrato dalla Banca Centrale del Brasile. Questo tasso rappresenta l'interesse addebitato o pagato su prestiti, finanziamenti e investimenti nel paese.

In che modo il tasso Selic influenza i tassi di interesse in Brasile?

Il Tasso Selic svolge un ruolo cruciale nel sistema finanziario brasiliano. È il parametro che definisce il costo del denaro, influenzando direttamente tutti i tassi di interesse praticati nel paese. Per capire meglio come funziona, immagina che il Selic Rate sia il “prezzo” del denaro.

• Prestiti e Finanziamenti: Quando il tasso Selic è elevato, i tassi di interesse aumentano, rendendo i prestiti e i finanziamenti più costosi sia per i privati che per le aziende. D’altro canto, quando il Selic si riduce, il costo del credito crolla, favorendo consumi e investimenti.
• Investimenti a reddito fisso: Il Selic Rate ha un impatto diretto sugli investimenti a reddito fisso, come i certificati di deposito bancario (CDB), le obbligazioni pubbliche e le lettere di credito. In tempi di Selic elevato, questi investimenti tendono ad offrire rendimenti più interessanti. In tempi di basso Selic, la redditività di questi asset si riduce.
• Consumo: La relazione tra Selic Rate e consumi è chiara. Gli alti tassi di interesse scoraggiano le persone dal contrarre prestiti e finanziamenti, poiché il costo delle rate diventa più alto. Ciò potrebbe portare ad un rallentamento nel consumo di beni e servizi. Quando il Selic si riduce lo scenario si inverte e i consumi tendono ad aumentare.
• Reddito variabile: Sebbene il reddito variabile non sia direttamente influenzato dal Selic Rate, lo è indirettamente. Il basso Selic può stimolare la crescita dell’azienda, portando a migliori risultati finanziari e, di conseguenza, all’apprezzamento delle azioni. D’altro canto, un Selic elevato potrebbe danneggiare l’attività economica e avere un impatto negativo sulle azioni.

L’importanza del tasso Selic nella politica monetaria

Il tasso Selic svolge un ruolo centrale nella strategia di politica monetaria del Brasile. Questa strategia, basata sul sistema di inflation targeting, è stata creata nel 1999 per mantenere l’inflazione entro i limiti stabiliti dal Consiglio monetario nazionale (CMN).

Inizialmente, l’obiettivo di inflazione era 8%, con un intervallo di variazione di due punti percentuali al rialzo o al ribasso. Nel corso del tempo, questo obiettivo è stato ridotto ed è rimasto a 4,5% all’anno per quasi 15 anni. Nel 2020 l’obiettivo era 4%, con un intervallo di tolleranza di 1,5 punti percentuali al rialzo o al ribasso.

Lo strumento principale utilizzato per raggiungere questi obiettivi di inflazione è il tasso Selic. Quando l’economia si surriscalda e i prezzi cominciano a salire, minacciando di superare l’obiettivo di inflazione, la Banca Centrale aumenta il tasso Selic. Con tassi di interesse più elevati, contrarre prestiti e finanziamenti diventa più costoso, il che scoraggia i consumi e aiuta a controllare i prezzi.

D’altro canto, quando l’inflazione è controllata o al di sotto del target, la Banca Centrale può ridurre il Selic, stimolando i consumi e riscaldando l’economia. Pertanto, il Selic Rate è uno strumento fondamentale per mantenere la stabilità economica ed evitare l’incontrollabilità dei prezzi.

Quando e come viene definito il tasso di selic?

Il “target” Selic Rate è stabilito e annunciato dal Comitato di politica monetaria (Copom), un organo della Banca Centrale composto dal presidente della Banca Centrale e dai direttori. Questo tasso è l’obiettivo che la Banca Centrale cerca per il tasso Selic “effettivo”, che è il tasso medio per le transazioni effettuate nel mercato interbancario a brevissimo termine.

Il Copom si riunisce ogni 45 giorni per decidere il Tasso Selic che entrerà in vigore nei prossimi mesi. Le riunioni seguono un calendario definito e durano generalmente due giorni. Durante questi incontri vengono analizzate le prospettive dell'economia brasiliana e mondiale, oltre alle condizioni di liquidità e al comportamento del mercato.

La decisione del Copom viene resa nota lo stesso giorno dell'assemblea tramite un comunicato. Il verbale della riunione, che espone dettagliatamente le ragioni della decisione, viene pubblicato sei giorni lavorativi dopo. Questa trasparenza nella comunicazione è importante per allineare le aspettative del pubblico riguardo alla politica monetaria e mantenere la fiducia nel sistema di inflation targeting.

Selic Over e Selic Target: qual è la differenza?

Il tasso target Selic è quello determinato dal Copom e funge da guida per la politica monetaria. Attualmente è pari a 13.25% all'anno. Il Selic Over Rate, invece, rappresenta il tasso medio per le operazioni interbancarie a brevissimo termine, con scadenza in un giorno. Queste operazioni prevedono come garanzia collaterale titoli pubblici federali.

Selic Over è il risultato delle operazioni quotidiane tra gli istituti finanziari che necessitano di risorse a breve termine per far fronte ai propri obblighi finanziari e quelli che dispongono di risorse in eccesso. Queste transazioni avvengono sul mercato aperto, dove le banche si scambiano denaro tra loro.

Il Selic Over tende ad avvicinarsi al Selic Target, ma può variare, soprattutto nei giorni prossimi alla scadenza dei titoli pubblici. La differenza tra questi due tassi è piccola e, in pratica, il Selic Target è il valore che il mercato cerca di raggiungere.

L'impatto del tasso Selic sul reddito fisso

Se sei un investitore o stai pensando di iniziare a investire, il Tasso Selic è uno dei principali indicatori da considerare, soprattutto quando si parla di investimenti a reddito fisso.

• CDB e titoli privati: I certificati di deposito bancario (CDB) e altri titoli a reddito fisso privati offrono solitamente rendimenti legati al tasso Selic. Quando il Selic sale, questi investimenti diventano più attraenti, poiché offrono rendimenti più elevati. In periodi di calo del tasso Selic, la redditività di questi asset si riduce.
• Titoli pubblici: Anche i titoli pubblici federali, come il Treasury Selic, sono influenzati dal tasso Selic. Il Treasury Selic, ad esempio, monitora attentamente le variazioni del Selic ed è un’opzione sicura per gli investitori conservatori. Quando il Selic sale, i rendimenti del Treasury Selic aumentano.
• Lettere di credito: Le lettere di credito, come LCA e LCI, generalmente offrono rendimenti superiori al tasso Selic. Tuttavia, questi investimenti possono essere influenzati anche dai movimenti del Selic, principalmente in relazione alle offerte degli istituti finanziari.

Effetti del tasso Selic sull'economia e sui consumi

Il tasso Selic non colpisce solo gli investitori e i mutuatari, ma anche l’economia nel suo complesso.

• Inflazione: La Banca Centrale utilizza il Tasso Selic come strumento per controllare l’inflazione. Quando i prezzi salgono molto, la Banca Centrale aumenta il tasso Selic per ridurre consumi e investimenti, rallentando la domanda e, di conseguenza, i prezzi.
• Crescita economica: Tassi di interesse più bassi, derivanti da una riduzione del Selic, tendono a stimolare la crescita economica. Con costi di finanziamento inferiori, le aziende investono di più nella produzione e nelle assunzioni, mentre i consumatori spendono di più.
• Disoccupazione: Anche il tasso di disoccupazione può essere influenzato da Selic. Tassi di interesse più bassi possono stimolare la crescita economica e, di conseguenza, la creazione di posti di lavoro. Tuttavia, anche altri fattori economici svolgono un ruolo importante nel mercato del lavoro.

Il ciclo Selic e le aspettative di mercato

Il ciclo Selic si riferisce al movimento al rialzo e al ribasso di questo tasso nel tempo. È importante notare che le decisioni del Copom non hanno un impatto immediato sull’economia e richiedono tempo per essere pienamente riflesse.

Ad esempio, se il Copom decide di aumentare il tasso Selic in una riunione, ci vuole del tempo perché ciò influenzi i tassi di interesse reali che i consumatori e le aziende devono affrontare. Gli istituti finanziari devono adeguare i tassi di prestito e di investimento e questo processo può richiedere settimane o mesi.

Inoltre, il mercato finanziario è molto sensibile alle aspettative riguardo al tasso Selic. Previsioni e speculazioni sulle prossime decisioni del Copom potrebbero influenzare i tassi di interesse di mercato anche prima di qualsiasi cambiamento ufficiale del Selic.

Cosa fare in un ambiente a tasso di selic variabile?

Il contesto di tassi di interesse variabili, comune in Brasile, richiede che investitori e consumatori siano consapevoli dei cambiamenti nel tasso Selic e sappiano come adattare le proprie strategie finanziarie.

• Investitori a reddito fisso: Se si hanno investimenti a reddito fisso, soprattutto quelli legati al Tasso Selic, è fondamentale essere a conoscenza delle variazioni del Selic. Tieni d'occhio le notizie economiche e le proiezioni di mercato per prendere decisioni informate.
• Mutuatari del prestito: Se state pensando di contrarre prestiti o finanziamenti, tenete conto del tasso di interesse attuale. Quando il tasso Selic è in aumento, può essere vantaggioso attendere un periodo di riduzione del tasso prima di contrarre nuovi debiti.
• Investitori a reddito variabile: Sebbene il reddito variabile sia influenzato meno direttamente da Selic, è influenzato dalla salute generale dell’economia. Monitorare lo scenario economico per prendere decisioni di investimento informate.
• Pianificazione finanziaria: Indipendentemente dal profilo del tuo investitore o mutuatario, una solida pianificazione finanziaria è essenziale. Ciò include disporre di un fondo di emergenza, evitare debiti inutili e diversificare gli investimenti per ridurre i rischi.

Conclusione: il ruolo fondamentale del tasso Selic nell'economia brasiliana

Il Selic Rate è molto più di un semplice tasso di interesse; è uno strumento cruciale per condurre la politica monetaria del Brasile e ha un profondo impatto sulla vita di tutti i brasiliani. Il suo potere di influenzare prestiti, investimenti, consumi e persino la disoccupazione lo rende una delle variabili economiche più importanti del paese.

In qualità di consumatore e investitore, essere consapevoli dell'ambiente Selic Rate e delle sue implicazioni è essenziale per prendere decisioni finanziarie informate e proteggere i propri beni. Inoltre, comprendere come il tasso Selic si inserisce nella politica economica più ampia del Brasile aiuta a contestualizzare il suo ruolo nella stabilità e nella crescita del paese.

Perciò, monitorare i cambiamenti nel tasso di selic, comprendere come influenzano i diversi aspetti dell’economia e agire in conformità con questa conoscenza è un modo per navigare con successo nel complesso panorama finanziario brasiliano. Il tasso Selic è un elemento chiave nell’equazione finanziaria in Brasile e padroneggiarne il funzionamento è una competenza preziosa per chiunque sia interessato all’economia e alla finanza.

Leggi anche: 6 Investimenti con liquidità giornaliera: ritira quando ne hai bisogno